Как корректно сравнивать доходность в разных валютах

Почему сравнивать доходность в разных валютах важнее, чем кажется 💡

Доходность вложения в одной валюте и та же доходность в другой — это не одно и то же. Курс и инфляция могут «съесть» значительную часть выгоды, а комиссии и налоговые последствия — дополнительно снизить реальную отдачу. Особенно это важно для тех, кто инвестирует в недвижимость в Грузии или планирует сдавать жильё иностранной валютой.

Основные понятия, которые нужно держать в голове

• Номинальная доходность — это процент, указанный в договоре (аренда, дивиденды, купон).
• Реальная доходность — это номинал минус инфляция в валюте расчёта.
• Курс — влияет на то, сколько вашей «местной» валюты вы получите при конвертации.
• Валютный риск — вероятность потерь из‑за изменения курса.

Шаги для корректного сравнения доходностей 📊

1. Определите «валюту расчёта» — в какой валюте вы планируете тратить или хранить прибыль (налоговые обязательства, расходы на содержание, переезд).
2. Переведите все доходы и расходы в одну валюту на исходную дату по актуальному курсу и учтите возможные комиссии конвертации.
3. Скорректируйте доходность на ожидаемую инфляцию в валюте расчёта — это даст реальную покупательную способность прибыли.
4. Оцените волатильность курса и сценарии: если курс может существенно измениться, посчитайте худший, базовый и оптимистичный сценарии.
5. Добавьте транзакционные расходы и налоги — они часто уменьшают доходность больше, чем вы ожидаете.

Практический метод расчёта — чеклист ✅

• Выберите срок: краткосрочно или долгосрочно.
• Переведите все потоки (доходы и расходы) в выбранную валюту.
• Снимите эффект инфляции (реальная доходность).
• Учтите комиссии банков и обменников.
• Оцените налоговую нагрузку и административные расходы при владении недвижимостью.

Варианты снижения валютного риска 🛡️

• Хеджирование: валютные форварды или опционы (часто применимо для крупных инвесторов).
• Диверсификация валют: часть дохода держать в валюте затрат, часть — в валюте актива.
• Естественная хеджировка: брать кредиты или оплачивать расходы в той же валюте, в которой вы получаете доход.

Примеры применения к недвижимости в Грузии (без точных цифр) 🏡

• Если вы получаете аренду в иностранной валюте, но тратите в лари, сравнивайте доходность после перевода в лари и учёта инфляции в Грузии.
• Инвестируя из-за рубежа, учитывайте комиссии на перевод средств и возможные ограничения при репатриации дохода.
• При покупке на этапе строительства сопоставьте потенциальную номинальную доходность и риски изменения курса в период строительства.

Частые ошибки, которых можно избежать ❗

• Сравнение только номинальных процентов без учёта инфляции и курса.
• Игнорирование комиссий и налогов.
• Принятие решения только по текущему курсу, без стресс‑тестов на падение/рост валюты.

Полезные практические советы для покупателей и инвесторов

• Делайте два расчёта: в валюте актива и в валюте ваших расходов — сравните оба результата.
• Подсчитайте сценарии: «что будет если курс упадёт» и «что будет если курс вырастет».
• Обсуждайте с налоговым консультантом особенности налогообложения дохода в выбранной валюте.
• Не полагайтесь только на прошлые колебания курса — используйте консервативные предположения о волатильности.

Итог: как принять обоснованное решение 🤝

Сравнение доходности в разных валютах — это последовательный процесс: выбрать валюту расчёта, перевести все потоки, скорректировать на инфляцию и собрать сценарии валютных колебаний. Для недвижимости важно учесть транзакционные издержки, налоги и локальную экономику.

Если вы рассматриваете покупку или инвестицию в недвижимость в Грузии, мы поможем просчитать реальные сценарии и показать, как меняется доходность при разных курсах и предположениях. Свяжитесь с нами, и мы подберём оптимальные варианты и проверим расчёты вместе. 🏠📞

Посмотреть варианты на BuyHome